Krystal DeFi : mes 2 632 $ en pools de liquidité, ce que ça rapporte vraiment (et ce que ça me coûte)

Ça faisait un moment que je ne t'avais pas parlé de DeFi. J'ai remis de l'argent sur Krystal il y a quelques semaines, et cette fois je suis allé un peu plus loin que les grosses paires crypto : j'ai aussi testé les pools sur des actions tokenisées. Voici mes chiffres réels au 25 septembre 2026, ce que ça rapporte par jour, ce que ça me coûte, et les réglages qui font toute la différence entre un pool qui travaille et un pool qui te fait perdre de l'argent.

Transparence d'abord : le lien Krystal dans cet article est un lien de parrainage. Il ne change rien pour toi, et il ne change rien à ce que j'écris. Si ce n'est pas rentable, je le dis, tu vas le voir plus bas avec les actions.

Rappel express : à quoi sert un pool de liquidité

Quand quelqu'un échange de l'ETH contre de l'USDC sur un exchange décentralisé, il faut que quelqu'un ait déposé de l'ETH et de l'USDC quelque part pour rendre l'échange possible. Ce quelqu'un, c'est toi si tu fournis la liquidité. En contrepartie, chaque trade qui passe par ton pool te verse une partie des frais. C'est ça, et uniquement ça, ton revenu : des frais de transaction, pas un rendement promis par une plateforme. Si tu veux le détail du fonctionnement et le fameux impermanent loss, j'avais tout expliqué dans mon guide sur les pools de liquidité. Ici, on parle chiffres.

Mes chiffres au 25 septembre 2026

J'ai actuellement 2 632 $ qui travaillent sur Krystal, répartis sur 10 positions. Déposé : 2 600 $. Retiré : 0. Frais gagnés sur les positions en cours : 17,28 $, dont 9,54 $ pas encore réclamés. La courbe de valeur monte doucement, avec un petit creux récent qui est en train de se combler.

Au jour le jour, je gagne à peu près 2 $ de frais. Sur les derniers jours : 1,50 $, puis 3,54 $ (une très bonne journée), puis 2,17 $, puis 2,36 $. En rafraîchissant la page pendant que je tournais la vidéo, le compteur passait de 9,45 à 9,54 $. Cinq à dix centimes toutes les demi heures ou toutes les heures selon l'activité. Ce n'est pas spectaculaire, mais ça tourne tout seul, 24 heures sur 24.

Depuis que je fais des pools de liquidité, mon gain cumulé est de 133,97 $. Pour mettre ce chiffre en face de quelque chose : ma perte latente maximale sur les positions ouvertes tourne autour de 10 à 15 $. Le rapport est correct.

Mes positions, de la plus grosse à la plus petite

1. WETH/USDC : 990 $ (j'avais mis à peu près 1 000 $). APR affiché de 46,59 %. En 3 jours, 4,31 $ de frais, soit environ 1,03 $ par jour.
2. USDC/cbBTC : 714 $. Du dollar contre du Bitcoin, la paire la plus simple à comprendre.
3. WETH/cbBTC : 413 $. Ethereum contre Bitcoin.
4. Un vieux pool WETH/USDC de 46,65 $, ouvert il y a un mois, à 63,15 % d'APR : 3,99 $ gagnés plus 0,51 $ non réclamés.
5. Cinq pools sur actions tokenisées à environ 100 $ chacun (62 $ pour l'un d'eux) : USDC/Microsoft, USDC/Apple, USDC/MicroStrategy, USDC/Amazon et WETH/Nvidia. Ouverts depuis 2 jours pour la plupart.

Pourquoi ces paires et pas des petits tokens à 200 % d'APR ? Parce que dans un pool tu es exposé aux deux actifs. Si l'un des deux s'effondre, les frais ne compenseront jamais. Sur ETH et BTC, je sais dans quoi je suis. Sur un token dont je ne sais pas s'il existera encore dans six mois, le risque est trop grand pour ce que ça rapporte.

Le piège du pool qui « rapporte » mais qui perd

Regarde bien mon pool WETH/USDC à 46,59 % d'APR. Il me verse 1 $ par jour de frais, et pourtant je suis à moins 11,73 $ dessus. Explication : quand je l'ai ouvert, l'ETH était plus haut qu'aujourd'hui. Dans un pool, tu es exposé au prix de l'actif. L'ETH baisse, ma position baisse. L'ETH remonte, tout va bien. Avec le recul, sur cette période précise, rester en USDC aurait été plus rentable.

C'est pour ça que Krystal affiche un indicateur que je te conseille de regarder à chaque fois : le « compare to hold ». Il compare ta position avec ce que tu aurais si tu avais simplement acheté les cryptos et gardé en portefeuille. Chez moi : plus 13 $ par rapport au simple hold, soit 1,38 %. Ce n'est pas énorme, mais c'est positif, et c'est le seul chiffre qui dit si le pool vaut mieux que rien faire.

Actions tokenisées : pour l'instant, ce n'est pas rentable

Je te le dis tel quel. Sur mes cinq pools actions, les frais gagnés sont inférieurs à la perte latente : 0,06 $ gagnés contre 0,70 $ perdus sur l'un, 0,46 $ contre 1,32 $ sur un autre, 0,14 $ contre 0,85 $, 0,15 $ contre 0,45 $. Seul USDC/Microsoft est légèrement positif (plus 0,28 $), parce que Microsoft a moins bien performé que le dollar sur la période, donc j'ai pris le bon sens de la paire. Sur USDC/Apple c'est l'inverse, Apple a mieux performé, j'aurais dû prendre la paire dans l'autre sens.

Ce sont des tests à 100 $, ouverts depuis deux jours, avec des APR élevés surtout sur MicroStrategy. Je les laisse tourner et je te dirai dans un mois si les frais ont rattrapé les pertes. Ma règle : si un pool actions repasse au dessus de 100 $, c'est qu'il fait son travail. Sinon, je ferme et je remets sur BTC et ETH. Le but de cette chaîne, c'est de tester pour toi et de te montrer ce qui marche et ce qui ne marche pas, pas de te vendre un rendement affiché.

Le réglage qui change tout : la plage de prix

Quand tu ouvres un pool sur Krystal, tu choisis une plage de prix dans laquelle ta liquidité est active. Plus la plage est serrée, plus tu captes de frais quand le prix est dedans. Mais si le prix sort de la plage, ton pool ne gagne plus rien et ta perte latente peut se creuser. Plus la plage est large, moins tu gagnes par trade, mais tu restes actif.

Moi, je reste volontairement large : moins 15 % / plus 3 % sur une position, moins 12 / plus 16 sur une autre, moins 10 / plus 9, moins 16 / plus 13. Je pourrais serrer davantage et gagner plus, mais je préfère ne pas tenter le diable. Si un jour le graphique de l'ETH montre un vrai range qui ne bouge pas, je ferai un essai plus serré, avec une petite somme.

Il existe aussi le rééquilibrage automatique : si le prix sort de la plage, Krystal replace ta liquidité au bon endroit. Je l'ai activé sur un seul pool. Attention, chaque rééquilibrage coûte des frais, et à force, ils mangent tes gains. À utiliser avec parcimonie.

Petites sommes : fais le calcul avant

Mon vieux pool à 46 $ a généré 4 $ en un mois. Sur le papier c'est 8 %, mais en pratique les frais d'ouverture, de réclamation et de fermeture pèsent lourd sur 50 $. En dessous d'une centaine de dollars par position, je ne suis pas sûr que ce soit utile. Les pools de liquidité deviennent intéressants quand les montants sont un peu plus conséquents, parce que les frais fixes sont dilués.

Pour suivre tes positions sans te prendre la tête

J'ai mis en ligne un analyseur gratuit sur unpeumoinspauvre.com, rubrique Outils : tu colles ton adresse de portefeuille, il te sort la valeur de tes positions, les frais à réclamer, le gain de la veille et le total depuis le début. Chez moi : 2 620,91 $ de positions, 9,54 $ à réclamer, plus 0,45 $ hier, 133,97 $ au total. Une nuance sur le « gagné hier » : comme les frais sont versés dans les actifs du pool et pas en dollars, le chiffre bouge avec le prix. Prends le comme un ordre de grandeur. Le même outil est disponible sur le Telegram du club.

Où ça se place dans ma stratégie

Pendant longtemps j'avais tout retiré des pools pour envoyer sur GoMining. Là, j'ai fait l'inverse : une partie du cash généré par le minage est revenue sur Krystal pour me diversifier. Et je réfléchis déjà à renvoyer les gains des pools vers GoMining pour passer les 2 000 TH. C'est ça, la logique : chaque brique génère du cash, et le cash va nourrir la brique suivante.

Si tu veux essayer, c'est par ici. Commence petit, sur BTC ou ETH contre USDC, avec une plage large, et regarde le compare to hold avant de te féliciter d'un APR à deux chiffres. La vidéo complète où je passe en revue chaque position est sur la chaîne. Ensemble, on devient un peu moins pauvre.